Las cifras publicadas superan tanto nuestras estimaciones como las del consenso. El EBITDA publicado también supera el guidance proporcionado por la propia compañía (>1.000 mln eur 2024). El guidance para 2025 creemos es alcanzable, estando en línea con nuestras previsiones para el próximo ejercicio. El Consejo de Administración propone un dividendo de 0,44 eur/acc (-8,3% ene 2024: 0,48 €/acc).
Con la valoración actual, creemos que las acciones de ANE se encuentran claramente infravaloradas, habiendo estado penalizadas por el ruido sectorial de los últimos meses (especialmente en lo referente a la eólica offshore en EEUU). ANE destaca por operar una cartera diversificada tanto en geografías (presente en 5 continentes) como en tecnologías (operando > 5 tecnologías), limitando el riesgo de cambios regulatorios de un país concreto.
Esperamos que los resultados tengan un impacto positivo en la sesión de hoy. Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR, con P.O de 29,0 eur/acc.
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Eduardo Imedio
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