Las cifras trimestrales, que recogen la adquisición de clínicas en Reino Unido, muestran un crecimiento en ingresos superior al 20% (excluyendo Reino Unido +14%). En el EBITDA la escalabilidad del negocio permite una mejora de márgenes a niveles cercanos al 33,5% excluyendo Reino Unido. Si excluimos Reino Unido, tanto el EBITDA como el beneficio neto han crecido +18%. La apertura de nuevas clínicas ha sido de 2 unidades en el primer trimestre, y se sitúan ya en 139.
El nivel de caja neta sigue mejorando significativamente a la espera del pago en junio del dividendo de 1,57 eur/acc (sin cambios vs 2024) y tras realizar inversiones por más de 5 mln eur en el trimestre (vs 6,8 mln eur en 1T24), gracias a un flujo de caja operativo que crece cerca de un 20%.
Reiteramos mantener, precio objetivo 39 eur.
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Conflictos de intereses:
Clínica Baviera: Renta 4 Banco tiene firmado un contrato de liquidez con Clínica Baviera.
Ángel Pérez Llamazares
Tel: 91 398 48 05 Email: clientes@renta4.es