Endesa presentará sus cifras 1T25 el miércoles 7 de mayo antes de la apertura de mercado, con la conference call prevista a las 10.00 horas del mismo día. P. O. 27,40 eur, mantener.
- Estimamos que las cifras de EBITDA mejoren vs 1T24 gracias a un entorno de precios más favorable para la generación, junto con una generación convencional superior, pese a que la producción renovable ha descendido este trimestre y que la posición corta se ve perjudicada por los precios. Distribución sin grandes variaciones previstas.
- La deuda neta esperamos que se incremente por la compra de activos hidráulicos a Acciona, pese a la buena marcha operativa.
- En la conferencia no esperamos cambios en los objetivos de cara a final de año (EBITDA 5.400-5.500 mln eur vs 5.540 mln eur R4e y 5.449 mln eur consenso FactSet, y beneficio neto 1.900-2.000 mln eur vs 1.945 mln eur R4e y 2.006 mln eur consenso FactSet) ni en la política de dividendos. Pendientes a su vez de su visión respecto al escenario de precios, tanto de electricidad como de gas, en el corto plazo. Pendientes también de comentarios que pudieran hacer respecto a su estrategia de venta de participaciones minoritarias en renovables.
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Ángel Pérez Llamazares
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