Análisis 14 abril 2025

Telefónica. Venta de Telefónica del Perú

1-. Telefónica HispAm, propiedad de Telefónica al 100%, ha vendido el 99,3% que ostenta en Telefónica del Perú a Integra Tec International.

2-. Además, y como parte del acuerdo, Telefónica HIspAm ha vendido a Integra los créditos fiscales de hasta 394 mln eur que la primera le concedió a Telefónica del Perú en febrero con motivo de su reestructuración financiera.

3-. El precio de la venta de su participación y de los créditos es de unos 900 mil eur al cambio actual.

3-. Integra se ha comprometido a lanzar una oferta pública de acciones a los minoritarios de Telefónica del Perú (0,7% del capital).

Valoración:

1-. Noticia esperada, si bien considerábamos que la compleja situación por la que está atravesando Telefónica del Perú habría llevado más tiempo a realizar la venta. Recordamos que en febrero Telefónica del Perú entró en concurso de acreedores y que mantiene una disputa con las autoridades tributarias del país que le reclaman más de 600 mln eur. El precio de venta, sólo 900 mil eur, es compatible con la difícil situación por la que atraviesa Telefónica del Perú, y está muy alejada de nuestra valoración (528 mln eur) si bien esta operación le permite a Telefónica disminuir el riesgo considerablemente. P.O. 4,50 eur. MANTENER.



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Iván San Félix Carbajo
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